距離去年年底獲得發(fā)股申請(qǐng)核準(zhǔn)的4個(gè)月后，紫金礦業(yè)終于4月7日正式啟動(dòng)回歸之旅。其發(fā)布的A股首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)招股意向書(shū)顯示：將采用網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行，共發(fā)行規(guī)模為不超過(guò)15億股A股，每股面值均為0.10元。 

      與3年前火熱登陸港股相比，此時(shí)紫金礦業(yè)在A股市場(chǎng)信心并不是特別大的時(shí)候選擇回歸，不知能否再度創(chuàng)造閃亮?xí)r刻。

      第一個(gè)0.1元 

      "今天公布的招股說(shuō)明書(shū)與上一次的申報(bào)稿幾乎沒(méi)有什么變化，最重大的突破還是0.1元的每股面值。"東莞證券首席分析師李大霄對(duì)記者表示。 

      2007年12月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)了紫金礦業(yè)H股回歸A股IPO申請(qǐng)，打破新股發(fā)行面值統(tǒng)一為1元的傳統(tǒng)，破天荒地核準(zhǔn)其每股面值定為0.1元，與港股"同股同權(quán)"，以此歡迎紅籌股回歸。 

      有業(yè)內(nèi)人士稱，紫金礦業(yè)在弱市以1毛錢面值發(fā)行，或許能起到增強(qiáng)市場(chǎng)信心和刺激市場(chǎng)的作用。李大霄認(rèn)為："這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的估價(jià)體系、投資理念以及面值標(biāo)價(jià)習(xí)慣都會(huì)帶來(lái)巨大的沖擊。" 

      廣發(fā)證券分析師黃勇在接受記者采訪時(shí)則認(rèn)為，這只是公司在策略上為防止股價(jià)過(guò)高，避免限制中小股民投資的一種選擇。 

      然而在歷經(jīng)4個(gè)多月的等待后，市場(chǎng)環(huán)境早已今非昔比。雖然4月7日當(dāng)日滬指飆漲153點(diǎn)，其中有色金屬攜引領(lǐng)之勢(shì)大漲7.22%。但是由于前段時(shí)間連連下挫，資本市場(chǎng)元?dú)獯髠嗍遣粻?zhēng)事實(shí)。WIND資訊統(tǒng)計(jì)亦顯示，按簡(jiǎn)單平均計(jì)算，一季度A股市場(chǎng)上證綜合指數(shù)下跌34.59%，累計(jì)最大跌幅為40.79%，成為全球跌幅最大的市場(chǎng)。 

       "從紫金礦業(yè)的招股來(lái)說(shuō)，這一事件已經(jīng)討論了很久，正常情況下不應(yīng)該延后這么久，主要還是前一段市場(chǎng)不好。"李大霄表示。 

      這或許將深刻影響到紫金礦業(yè)17日的最終定價(jià)。根據(jù)公司之前的公告，A股發(fā)行價(jià)不低于招股意向書(shū)刊登前20個(gè)交易日H股均價(jià)的90%或前1個(gè)交易日H股收市價(jià)的90%，其H股(2899.HK)上周四收漲4.67%，報(bào)7.17港元。 

      "最終詢價(jià)還是要看各個(gè)機(jī)構(gòu)給出的結(jié)果，這會(huì)根據(jù)對(duì)紫金礦業(yè)未來(lái)盈利能力等綜合因素的考量決定。所以根據(jù)其H股走勢(shì)圖前20個(gè)交易日的表現(xiàn)，我估計(jì)可能會(huì)在8-10元之間吧。"黃勇認(rèn)為，"金價(jià)的走勢(shì)是決定定價(jià)的首要因素，其次，市場(chǎng)目前信心不足，對(duì)增發(fā)、再融資等都比較敏感，可能也會(huì)有一定影響。" 

      黃勇表示，雖然金價(jià)又重返900美元之上，對(duì)股價(jià)可望有進(jìn)一步的刺激。但現(xiàn)階段黃金價(jià)格仍處于比較動(dòng)蕩的階段，加之黃金價(jià)格對(duì)美元高度敏感。"2007年黃金平均價(jià)格約為680美元/盎司，約合人民幣170元/克，保守估計(jì)2008年黃金的均價(jià)將在200元/克以上，長(zhǎng)遠(yuǎn)的具體價(jià)位比較難說(shuō)。"

      舞動(dòng)資本